Слияние и поглощение — особые бизнес-процессы, основная цель которых состоит в увеличение прибыли компании, повышение рентабельности организаций. Большинство таких сделок предполагают получение синергетического эффекта.
Мотивы проведения M&A :
- Компании за счет значительно роста объема закупок планируют получить у поставщиков дополнительные скидки на ресурсы (готовую продукцию или сырье).
- Возникает необходимость в объединении ресурсов (не обязательно финансовых) для осуществления совместной работы над созданием продукта.
- Снижение налоговой нагрузки на отдельные предприятия за счет получаемых льгот.
- Проведение сделок слияния и поглощения компаний в целях повышения результатов хозяйственной деятельности. Так поступают руководители предприятий, работающих в одной сфере, для взаимного дополнения различными ресурсами. Это позволяет снизить стоимость производства, исключить необходимость приобретения дополнительного оборудования и пр.
- Получение доступа к некоторым кредитным продуктам и другим привилегиям функционирующего рынка. Это особенно касается крупных корпораций, которые банковские структуры воспринимают как выгодных клиентов.
Не только экономия может послужить причиной слияния. В некоторых ситуациях поглощение компании или объединение нескольких равнозначных организаций проводится с целью повышения стоимости акций или наращивания объемов производства. Иногда ставится задача улучшения имиджа бизнеса за счет его активного роста. Довольно часто крупных игроков на рынке воспринимают как более стабильных и надежных партнеров. Для придания компании «веса» происходит слияние нескольких бизнесов в один для преследования одной цели.
Присоединение — объединение компаний — далеко не всегда проводится в целях получения прямой финансовой выгоды. Все зависит от сферы деятельности компаний, конкретных ситуаций, других факторов.
Чем отличается слияние от поглощения
Слияние и поглощение нельзя считать полностью тождественными понятиями.
Поглощение — сделка, в результате которой одна компания начинает полностью контролировать другую. Подобная процедура проводится посредством приобретения одной компанией значительной части уставного капитала другой (от 30% и более).
Некоторые компании нуждаются в защите от поглощения в случаях, когда стоимость их уставного капитала в результате заметного снижения темпов развития значительно падает. В такой ситуации многие игроки на рынке ведут себя агрессивно — «поглощая» бизнес без участия и согласия его собственников. Но есть и другие — дружественные — варианты сделок, акционеры приходят к соглашению об объединении посредством поглощения.
Слияние компаний — это процедура, при которой несколько равных по значимости, размерам, уровню уставного капитала компаний принимают решение объединиться. Существует несколько вариантов такой процедуры:
- Полное преобразование формы. В этом случае объединившиеся компании, прекращают свое существование на рынке. Происходит создание нового юридического лица, которое получает права, обязанности и активы предыдущих бизнесов, принимающих участие в процедуре.
- Объединение активов. Предусматривает создание нового юридического лица, которому передаются активы прошлых бизнесов. Компании продолжают работать на рынке — не ликвидируются.
- Присоединение. Этот вариант предполагает, что один из бизнесов продолжает работать под своим юридическим названием. Другие компании ликвидируются, а их активы передаются основной фирме.
Важно понимать, что все сделки, связанные с объединением компаний посредством слияния или поглощения, имеют свои достоинства и недостатки.
Достоинства и отрицательные стороны сделок M&A
Преимущества поглощения или слияния компаний состоят:
- в снижении уровня конкуренции на рынке;
- возможности быстро добиться успеха;
- приобретении активов, которые ранее были недооценены;
- получении эффективной системы сбыта;
- шансах получения новых контрактов, выхода на более крупные рынки и не только.
Под недостатками, следует понимать, что:
- существует довольно высокий риск неправильно оценить компанию;
- возникает необходимость в проведении выплат акционерам в соответствии с действующими договорами;
- если сферы деятельности отдельных фирм не совпадают, процесс интеграции затягивается;
- существует большой риск появления проблем с персоналом компании, которая была поглощена или приобретена.
Компания Gramma Legal предоставляет юридические услуги в вопросах слияния или поглощения организаций. Юристы компании изучат договоры, оценят перспективность сделки и предупредят риски.
Как проводится оценка перспектив слияния или поглощения
Основная цель юридического сопровождения сделок M&A состоит в том, чтобы предварительно получить максимальное количество сведений о компаниях, которые будут принимать участие в процессе. Это касается не только глубокого анализа финансовой отчетности.
Комплексная оценка перспектив, последующее юридическое сопровождение сделки предполагает изучение большого количества документов — протоколов заседаний учредителей, трудовых контрактов, кредитных, арендных и трудовых договоров.
Специалисты юридической компании изучают:
- какие есть сильные и слабые стороны у компаний, планирующих объединение путем поглощения или слияния;
- существует ли риск банкротства одной из компаний и насколько он велик;
- возможные финансовые и операционные риски;
- результаты проведенных аудитов.
Юристы компании Gramma Legal будут присутствовать на всех переговорах и принимать непосредственное участие в составлении и согласовании договоров. Чтобы получить предварительную консультацию или заказать услуги сопровождения, свяжитесь с нашими представителями по телефонам, указанным на сайте.